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鋰電巨頭堅瑞沃能大虧損,瀕臨破產 麻袋財富

發布時間:2019-07-17 08:57:57 來源:摩爾金融
原文標題:鋰電巨頭堅瑞沃能大虧損,瀕臨破產
原文發布時間:2019-03-21 10:51:49
原文作者:摩爾金融。

文 車前子@時金研究所

頭頂A股“鋰電巨頭”光環,堅瑞沃能在資本市場一度風光無限。但自2018年上半年沃特瑪“暴雷”之后,堅瑞沃能出現了持續的債務危機和經營困難。如今,公司已經走到了破產邊緣。

鋰電巨頭堅瑞沃能大虧損,瀕臨破產

堅瑞沃能周K線走勢圖

股票开户配资近日,堅瑞沃能公告披露,公司受債務危機的影響導致企業多數銀行賬戶被凍結,大量經營性資產被查封,人員流失嚴重,生產經營受到嚴重影響。截至目前,公司累計被凍結銀行賬戶107個,涉及凍結金額共計9136.78萬元。

這對于深陷債務危機的堅瑞沃能而言,無疑是“雪上再加霜”,且離破產的邊緣又進了一步。

那么,作為昔日的“鋰電巨頭”,堅瑞沃能是否還能有翻身的一天呢?

公司經營現狀

股票开户配资2016年7月,堅瑞消防以52億元的對價,收購了汽車動力電池領域黑馬——沃特瑪,并更名為堅瑞沃能,主營業務從原有的消防設備和消防工程業務轉向了新能源汽車和動力電池,同時也由此形成了46億元的巨額商譽。

那一年,堅瑞沃能營收同比就猛增668.45%,凈利潤同比增1100.42%。2015年-2017年,該公司營業收入分別為5.81億元、38.2億元、96.6億元,增長速度行業罕見。

股票开户配资但與此同時,在大幅擴充產能的戰略主導下,堅瑞沃能的資產負債率也節節攀升。2015年至2017年,這一數據分別為33.88%、62.42%、86.14%。

其中,在2017年,上市公司在年報中披露沃特瑪業績承諾不達標。公司對收購深圳市沃特瑪電池有限公司時所形成的46億元商譽計提了全額減值。

股票开户配资因此,雖然在報告期內公司實現了營收的大幅增長,但其凈利潤卻為-36.84億元,較上年同期降低966.82%。

2018年4月,堅瑞沃能爆出20億元債務逾期,這個曾風光一時的新能源動力電池明星企業的業績神話宣告破滅。

此后,堅瑞沃能及其子公司不斷有銀行賬戶、固定資產、經營性資產被查封,正常生產經營已受到嚴重影響。

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根據堅瑞沃能本月發布的2018年度業績快報及修正公告,公司的歸母凈利潤為虧損38.16億元,而其凈資產將存在為負的可能性,也就是說堅瑞沃能將處于資不抵債的境地。此前公司也已經發布公告表明了這種可能性。

截至2018年9月30日,堅瑞沃能歸屬于上市公司股東凈資產為12.22億元,其資產負債率已經高達94.64%。

股票开户配资一旦經審計后公司2018年全年凈資產為負,根據規定深圳證券交易所可以決定暫停公司股票上市。

另一方面,因未能按照相關約定還款,該公司債權人凱瑞達公司也在近日向法院申請公司破產重整。如果堅瑞沃能被宣告破產,那么根據深交所規定堅瑞沃能股票將面臨被終止上市的風險。

從前文堅瑞沃能的近期利潤表主要數據來看,2018年三季度的銷售毛利率已經低至1.39%,處于非正常經營的狀態。而2017年同期該數據為30.40%,主要原因是公司收入同比下降了59.3%。

股票开户配资此外,現金余額較2017年末也進一步減少了3.55億,也難怪債權人向法院申請要求堅瑞沃能破產重整了。

賣資產并引進戰略投資者

股票开户配资債務危機全面爆發后,堅瑞沃能多次積極開展自救,但至今收效甚微。

截至2018 年9 月30 日,堅瑞沃能已通過存貨銷售和固定資產銷售的方式抵消債務涉及金額約38.52 億元。存貨包含電芯、材料及電池組;固定資產包含辦公類資產、 物流車、補電車及通勤車。其中電芯28.9億元,占比75.00%。

然而,大量處理庫存產品、半成品及原材料抵債非但沒有緩減公司的負債情況,還對公司恢復正常生產造成了一定影響。

此外,堅瑞沃能還引進了戰略投資者達成了合作意向。2018年10月21日,堅瑞沃能的全資子公司堅瑞利同與天津進平科技等四家企業簽署了合作協議。

目前,資金已到位1400萬元,其中進平科技實繳1000萬元,南京力騰新能源實繳300萬元,蘇州安靠電源實繳100萬元。

但是,生產線的改造、原材料采購資金還沒有保障;重新構建供應商、客戶等上下游關系,存在很大不確定性,引進戰略投資者是否能拯救公司也是個未知數。

落實業績補償

此外,自爆發債務危機以來,堅瑞沃能便開始尋求兌現大股東李瑤的業績補償承諾。李揺作為公司的業績補償義務人,依據《盈利承諾及補償協議》規定,在三年的業績承諾期滿后,李搖需對堅瑞沃能進行補償。

股票开户配资根據沃特瑪的經營現狀,補償金額預計為協議約定的補償上限52億元。且李瑤同意先期以人民幣10.12億元作為應向公司支付補償款的一部分。

根據堅瑞沃能此前發布的2018年業績快報修正公告,歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損38.16億元,這與更早前公布的業績預告中的數據存在較大差距。

此外,修正公告還透露了公司2018年凈資產變為了3.64億元。原因正是李瑤以債權抵償的業績補償款10.12億元計入所致。

股票开户配资但同時也提示風險稱,目前無法判斷與補償相關的經濟利益是否能夠流入上市公司。因此,李瑤以債權抵償的業績補償款能否計入到2018年尚需會計師審計,能否確認計入到2018年存在不確性。

另一方面,補償金額不是一個小數目,堅瑞沃能后續能否如期收到補償款同樣存在很大的不確定性。

行業前景

股票开户配资由于新能源電池產業鏈屬于技術密集型重資產行業,無論是自建產線還是兼并購入局都需要巨額資金投入,而且并非所有投入都能與回報成正比。

再加上動力電池產能結構性過剩加劇和補貼退坡以及賬期延長、銀行信貸收緊等的影響,許多動力電池供應商正面臨利潤縮水甚至資金緊缺的困境。

股票开户配资高工產業研究院(GGII)報告顯示,2018年中國鋰電產業鏈倒閉、退出、暫停等不良經營企業超過60家。

另從多家新能源汽車產業鏈公司發布的業績來看,即便是龍頭企業,雖然毛利率遠高于行業平均水平,但是也普遍出現下降趨勢:

寧德時代的銷售毛利率從2016年的43.70%降至2017年的36.29%;而截至2018年第三季度,寧德時代的銷售毛利率已進一步下滑至31.27%。

億緯鋰能2018年前三季度毛利率23.57%,同比下降7.73%;國軒高科2018年第三季度毛利率為32.08%,環比下降2.24%,同比下降5.92%。

鋰電巨頭堅瑞沃能大虧損,瀕臨破產

部分動力電池企業近年毛利率(來源:choice)

這些龍頭企業的毛利率都在下降,更別說堅瑞沃能這種“半路出家”的轉型企業。且可以預見的是,隨著2020年國內新能源汽車補貼取消,未來動力電池企業必將面臨更大的洗牌。

【總結】

而根據2018年的業績修正報告,公司的凈資產為3.64億元。但目前,關于補償相關的經濟利益是否能夠流入上市公司,仍需審計師判斷。因此,這是公司近期比較大的一個風險。

股票开户配资而就公司經營狀況來說,堅瑞沃能目前已處于非正常經營的狀態,對此公司雖然多次積極開展自救,包括銷售資產以及引進戰略投資者,但目前仍是收效甚微。

股票开户配资而隨著行業競爭加劇,以及國家關于新能源政策的改革,龍頭企業已經出現毛利率下降趨勢,小企業則是倒閉、退出或者。這對于堅瑞沃能來說,是一個長遠的挑戰。

鋰電巨頭堅瑞沃能大虧損,瀕臨破產

雖然今天堅瑞沃能的股價出現了逆勢大漲,但還是得奉勸各位朋友一句:盡量少碰垃圾股,尤其是已經大漲特漲的垃圾股。


正文完,原文標題:鋰電巨頭堅瑞沃能大虧損,瀕臨破產
原文發布時間:2019-03-21 10:51:49
原文作者:摩爾金融。

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