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股民大家庭:關于真正的價值投資 看這一篇就夠了 價值投資

發布時間:2020-03-16 06:00:06   來源:網絡
關于真正的價值投資 看這一篇就夠了
股民大家庭 價值投資
原文標題:關于真正的價值投資 看這一篇就夠了
原文發布時間:2019-12-26 18:45:20
原文作者:鵲說財金。
價值投資 股民大家庭

?價值投資不能保證我們盈利,但是價值投資給我們提供了走向真正成功的唯一機會。——沃倫.巴菲特


目前,價值投資已成為投資圈最為濫用的詞匯了。不少人信口拈來,卻實踐的并不好。究其原因,或是對價值投資的理解不夠深入或有偏差,亦或是未能真正清楚明白價值投資。

關于真正的價值投資 看這一篇就夠了

圖片來源:攝圖網

提到價值投資,不得不提格雷厄姆,作為價值投資之父,他1934年寫就的《證券分析》,現在都被認為是華爾街的圣經。格雷厄姆這四個字就等同于價值投資。后來,價值投資逐漸成為顯學并不斷完善和發展,完整的、經典的、原始意義上的價值投資主要涵蓋了市場先生、內在價值、安全邊際這三個概念。


真正的價值投資善于冬耕春收

股票开户配资股市的冬天,恰是價值投資的春天。真正的價值投資者既不是那些依靠技術分析,不針對具體公司進行基礎分析,不關心公司的報表、所在行業競爭格局、產品市場的特征的投資者;也不是那些強調宏觀問題,沒有考慮安全邊際與市場先生情緒的投資者;而是能夠對購買的資產進行估價,低估買入,高估賣出的這類投資者。

價值投資的核心和本質是“安全邊際”和“大概率發生”,安全邊際是圍繞價值這一準繩進行思考的;“大概率發生”是未來有一定的把握預測。價值投資者先評估某一金融資產的內在價值,并將其與市場提供的現價相比。如果價格低于價值,并且能夠提供充足的安全邊際,那么久可以買入該標的并進行持有。具體到操作層面上,不同投資者的方法可能有所區別,例如運用不同的指標和方法判斷資產的內在價值等。但其核心思想一直沒有發生變化。所以,無論你準備持有這家公司多久,只要你購買的動機不是因為企業股價低于你認為的內在價值,都不算價值投資。


價值投資 方向比速度重要

創投圈有句流行語:“風口站對了,豬也可以飛起來。” 當下各行各業尤其是傳統產業都在忙忙碌碌地積極尋找風口,也都希望成為下一個“飛豬”。

回望歷史,在過去的互聯網浪潮和當下的移動互聯和生物醫藥浪潮下,同樣催生了一批諸如亞馬遜、阿里巴巴、騰訊等高成長的公司。日本軟銀的孫正義就正抓住了價值投資的精髓,成功投資阿里巴巴,收益相當可觀。1999年,孫正義給阿里巴巴投資2000萬美元。2014年阿里巴巴在美國上市,孫正義投資馬云的2000萬美元變成了580億美元。14年時間翻了接近3000倍。孫正義因為這筆成功的投資成為了日本首富。此外,身邊也有普通人堅持價值投資成功的例子,朋友小宋11年前買入騰訊股票,不考慮送股、配股、增發等,僅看價格,現在的收益已翻了400多倍。

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股票开户配资數據來源:Bloomberg,2018

股票开户配资總體來說,市場本身,真正反映的還是國家、產業發展的變化,以及公司的成長。我們可以看到,很多最后成了高回報的公司,都有非常高的市場占有率,極具競爭優勢。而在中國的市場環境下,很多好公司的股票會被市場冷落,所以比較容易買到價格明顯被低估的股票,這也給價值投資提供了無限的機會。


堅持價值投資 做時間的朋友

股票开户配资時間是正確投資的幫手,也是錯誤投資的敵手。一切投資都要面對時間的考驗。你信任時間,時間就會回饋你。投資回報的實現,最終要靠時間。做時間的朋友,其實就是要求我們持有好的公司能夠守得住、等得起。價值投資一個最基本的特征之一就是買到好東西之后要長期持有,共同分享公司成長帶來的收益,除非行業或是公司發展重大的變化,不然不能輕易清倉。這一點,巴菲特踐行得非常好,巴菲特的重倉股都是長期持有的公司,包括他持有唯一一家中國公司——比亞迪,也是持有很多年,基本上每只長期持有的公司都為他帶來超額收益。這就是做時間的朋友的效應。私募投資家但斌先生曾說過:“投資就是發現優秀企業,趁低購買,長期持有,委托時間來為自己積累財富,讓時間的玫瑰慢慢綻放!”

股票开户配资最后,格雷厄姆再次提醒投資者:價值投資不僅僅是投資股票的方法,更是一種價值觀。價值投資中最重要的函數是時間杠桿,時間越長,價值投資的威力就越大。在一個比較長的時間周期內,企業的交易價值一定會反映其內在價值,但是在一個較短的時間周期內,未必如此。

價值投資之路并非坦途,其未來也充滿了諸多變數和不確定性,但價值投資卻是唯一可以得到成功的機會。堅持價值投資,買入股票,和好的公司一起成長吧。


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原文發布時間:2019-12-26 18:45:20
原文作者:鵲說財金。

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