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金融超市網:股票指數 七張K線圖幫你看懂2019年上證指數!

發布時間:2020-03-09 21:59:34   來源:網絡
金融超市網 七張K線圖幫你看懂2019年上證指數!
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原文標題:七張K線圖幫你看懂2019年上證指數!
原文發布時間:2019-02-01 18:31:52
原文作者:頭條股票。
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七張K線圖幫你看懂2019年上證指數!

編者按:2018年的A股市場清味寡淡,遭遇一場寒冬,展望2019年以至更遠的未來,市場依然會“我行我素”,我們要做的就是在市場“任性”之前去發現風險和價值。今日頭條與《紅周刊》獨家合作共建“V視角”欄目,本欄目為資本市場專業人士而設,為市場提供原汁原味的大V們的看法、決斷和思想。無論前路迷途抑或正道光明,我們都與投資者相伴一路,喜樂相隨。

2018年上證指數跌幅超過25%,2019年開年指數也一度下探至2440點新低。

股票开户配资站在農歷新年即將來臨的時間窗口,筆者特意梳理了一下上證指數當前所處的歷史位置,從中感受可能會出現的中長期走勢。拋開短期走勢,著眼于中長期指標,才能跳出樹木看樹林。

接下來,筆者將從宏觀面、上證指數具體指標等兩個維度展開分析。

宏觀面具備長期看多基礎

1.GDP增長率

隨著GDP數據越來越龐大,看絕對值已沒什么意義,但GDP的增長率卻依然是一個重要指標。

2018年4個季度的GDP增長率分別是:6.8%、6.7%、6.5%、6.4%。這一數據持續下滑,由于基數太大,業界普遍認為,未來GDP增長率將從8%區間段下滑至6%的區間段,但通過對比歷史上的GDP增長率,發現季度增長率低點分別有:

1998年第二季度:6.9%;1999年第四季度:6.7%;2009年第一季度:6.4%。股票开户配资當前GDP增長率差不多處于歷史低點位置。

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雖然未來GDP很難增長到像2007年第二季度的15%,也幾乎很難再現2010年第一季度的12.2%,但是在6.4%的基礎上回升,還是大有作為的。

基本的邏輯有:固定投資再次加速,如高鐵、土建、特高壓、5G等;通過降準市場,目前資金較2018年較為寬松些;大家普遍對2018年的實體經濟感到難過;隨著互聯網下沉,以及5G時代到來,新機會將越來越多。

2.證券化率

證券化率,是巴菲特特別喜歡用的指標,但因中國的情況不同于美股等國外股市,因此只能內部縱向對比了。

證券化率指標的計算是總市值占GDP比重,在2018年股市調整,總市值持續下降而GDP上漲的背景下,該指標注定是下滑的。歷史上自2006年以來該指標的低估值分別是:2009年1月:42.4%;2014年1月:39.9%。

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股票开户配资當前的證券化率是56.6%,雖然距離最低點還有稍微的差距,但證券化率的低估區域應該是:40%~50%。

顯然,目前僅一步之遙,如果你是中長線投資者,目前來看,應該具備算是不錯的左側機會,但若你堅持市場還需進一步下探到位才行,那就讓市場選擇吧。

3、IPO總額

股票开户配资A股歷史上,一直都存在IPO金額和行情走勢高度相關的特征,似乎起到了閘口行情信號燈的作用。

股票开户配资翻看歷史IPO融資金額高點數據:2007年10月26日IPO融資金額達668億,對應上證2007年10月12日歷史最高點6124點;2009年7月22日IPO金額501億,對應上證2009年8月4日階段性最高點3478點;2015年6月18日IPO金額350億,對應上證2015年6月12日階段性最高點5178點。

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以上數據,顯然不是巧合,IPO融資金額太高分流了二級市場資金,導致階段行情的結束。

股票开户配资而2018年5月24日IPO金額270億,之后上證好不容易出現的反彈,在5月21日到達高點3213點后,之后開啟了漫漫的調整行情。

可見,短期的IPO金額過大,對市場影響還是不小的。但如果仔細看區間累計IPO金額就會發現:自2015年12月以來,IPO金額持續在一個很小的區間里,因此累計起來的IPO金額就不大了。

對比2014~2015年牛市的出現,之前也出現過這樣的IPO金額縮小的區間。因此,可以初步估計,隨著時間的拉長,將有更多資金希望在二級市場有所作為,或許這就是下一個牛市來臨需要的一些必要條件和基礎。

上證指數走低空間有限

股票开户配资談完了宏觀面的幾個大指標,下面來看看指數。

1、平均市盈率

股票开户配资若談單只股票的市盈率,因為存在戴維斯雙殺和戴維斯雙升效應,常常無法準確評估個股的估值情況。但是指數的平均市盈率就不同了,用來解讀市場是高估還是低估,應該算是不錯的指標。

自2004年以來,上證低估的平均市盈率有:2005年7月18日最低市盈率是15.9倍,對應低估區域:15~20倍;2010年10月29日最低市盈率是13.5倍,對應低估區域:15~20倍;2014年7月10日最低市盈率是8.73倍,對應低估區域:10~15倍。

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從這個數據中,可以初步判斷上證平均市盈率的歷史低估區域,正從15~20倍下探到了10~15倍。

當前的平均市盈率是11.45倍,同樣已處于歷史低估區域,距離下軌的10倍市盈率相差無幾。你非要達到上一次的最低點8.73倍嗎?雖說沒什么不可能,但筆者認為可能性越來越小。

2.技術指標

看清楚了上證估值的位置,再來看看技術表現就更好理解了。既然是中長期機會,自然就不用看日線和周線。

月線上,有兩個通道:2016年2月到2018年1月,持續上升通道;2018年2月至今,持續下降通道。這個下降通道,已經產生了12個交易月,按照MACD周期計算已經突破了極限空間。

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從周期時間看,上證月線隨時會迎來反彈周期。而月K線距離下方的支撐位——250月線的2333點也不遠,這里有強支撐,隨時有望出現反彈。

季線上,上證指數在歷史上有過的底部區域:2005年第三季度,觸及60季線后立即開始反彈;2012年第三季度,觸及60季線后,圍繞60季線反復了兩年之久,2014年第四季度才開啟反彈。

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而當前,2018年第四季度開始觸及了60季線2624點,目前離60季線下方不遠,可見目前上證的季線來看已經處于歷史底部附近。

股票开户配资現在唯一的疑問是,究竟選擇2005年的方式快速反彈,還是用2012年的方式需要反復兩年時間。

還是選擇折中方式吧,直接快速大反彈顯然不切實際,采用溫和見底,U型底更合理,只是這個底部時間上筆者傾向于1年差不多,但一切還是市場說了算。

股票开户配资年線上,上證歷史上回踩到了20年線和上升趨勢線就開啟反彈:2005年回踩到了上升趨勢線998點,之后開啟大反彈;2013年回踩到了20年線1862點,之后開啟大反彈。

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目前,上證回踩到了20年線2485點,距離趨勢線2400點相差不大。可見,年線上,同樣支持上證目前已經處于歷史底部附近。

股票开户配资雖然歷史經驗并不能說明一切,但是其參考意義還是很大的。

從宏觀面看,從GDP增長率看有望反轉,給A股行情帶來基本面的支撐;從證券化率看雖距離歷史低估區域還有一點點差距,但當前A股已經相差不大了;從IPO金額看,距離歷史低估區域不遠,或許還需要市場選擇。

而從指數上看,上證平均市盈率,已經處于歷史底部區域的下軌;月線上,上證距離月線最強支撐在250日線2333點不遠了;季線上,上證已經刺破了60季線2642點,問題僅僅是平底鍋究竟要平多久了;年線上,上證回踩到了20年線2485點,距離趨勢線2400點相差不大。

可見,目前上證處于歷史底部附近,技術上強支撐的底部區域在2300~2400點。

作者@老余看股市,多個平臺知名財經大V,擅長股市熱點研究分析。


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原文作者:頭條股票。

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